फेडरल रिजर्व ने बुधवार को एक चौथाई प्रतिशत बिंदु ब्याज दर में वृद्धि की, हाल के बैंकिंग संकट के बारे में चेतावनी व्यक्त की और संकेत दिया कि वृद्धि समाप्त होने वाली है।
मार्च 2022 के बाद से अपनी नौवीं बढ़ोतरी के साथ, दर-सेटिंग फेडरल ओपन मार्केट कमेटी ने कहा कि भविष्य में बढ़ोतरी का आश्वासन नहीं दिया गया है और आने वाले आंकड़ों पर काफी हद तक निर्भर करेगा।
एफओएमसी के बैठक के बाद के बयान में कहा गया है, “समिति आने वाली सूचनाओं की बारीकी से निगरानी करेगी और मौद्रिक नीति के प्रभाव का आकलन करेगी।” “समिति का अनुमान है कि मौद्रिक नीति के रुख को प्राप्त करने के लिए कुछ अतिरिक्त नीतिगत मजबूती उचित हो सकती है जो समय के साथ मुद्रास्फीति को 2 प्रतिशत पर वापस लाने के लिए पर्याप्त रूप से प्रतिबंधित है।”
यह शब्द पिछले बयानों से हटकर है, जो इंगित करता है कि “चल रही वृद्धि” मुद्रास्फीति को कम करने के लिए उपयुक्त होगी।
नरम स्वर एक बैंकिंग संकट के बीच आया जिसने सिस्टम की स्थिरता के बारे में चिंता जताई है। बयान में हाल की घटनाओं से संभावित प्रभाव का उल्लेख किया गया है।
समिति ने कहा, “अमेरिकी बैंकिंग प्रणाली मजबूत और लचीली है।” “हाल के विकास के परिणामस्वरूप घरों और व्यवसायों के लिए सख्त ऋण की स्थिति और आर्थिक गतिविधि, भर्ती और मुद्रास्फीति पर भार पड़ने की संभावना है। इन प्रभावों की सीमा अनिश्चित है। समिति मुद्रास्फीति जोखिमों के प्रति अत्यधिक चौकस रहती है।”
बैंकिंग संकट से संभावित प्रभावों के बारे में चेतावनियों के बावजूद, समिति ने सर्वसम्मति से दर वृद्धि को मंजूरी दे दी।
वृद्धि बेंचमार्क संघीय निधि दर को 4.75% -5% के बीच लक्षित सीमा तक ले जाती है। दर निर्धारित करती है कि बैंक रातोंरात उधार देने के लिए एक-दूसरे से कितना शुल्क लेते हैं लेकिन बंधक, ऑटो ऋण और क्रेडिट कार्ड जैसे उपभोक्ता ऋण की भीड़ के माध्यम से फ़ीड करते हैं।
दर निर्णय बिंदु के साथ जारी किए गए अनुमान 5.1% की उच्चतम दर की ओर इशारा करते हैं, दिसंबर में पिछले अनुमान से अपरिवर्तित और संकेत मिलता है कि अधिकांश अधिकारी केवल एक और दर वृद्धि की उम्मीद करते हैं।
बयान के साथ जारी आंकड़ों से पता चलता है कि “डॉट प्लॉट” के लिए अनुमान प्रस्तुत करने वाले 18 फेड अधिकारियों में से सात ने दरों को 5.1% “टर्मिनल दर” से अधिक देखा है।
अगले दो वर्षों के अनुमानों ने भी सदस्यों के बीच काफी असहमति दिखाई, जो “डॉट्स” के बीच व्यापक फैलाव में परिलक्षित हुई। फिर भी, अनुमानों का माध्य 2024 में दरों में 0.8 प्रतिशत अंक की कमी और 2025 में कटौती के लायक 1.2 प्रतिशत अंकों की ओर इशारा करता है।
बयान ने यूक्रेन पर रूस के आक्रमण के प्रभाव के सभी संदर्भों को समाप्त कर दिया।
बाजार इस फैसले को करीब से देख रहे थे, जो कि फेड के कदमों की तुलना में अधिक अनिश्चितता के साथ आया था।
इस महीने की शुरुआत में, फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने संकेत दिया था कि मुद्रास्फीति को कम करने के लिए केंद्रीय बैंक को और अधिक आक्रामक रास्ता अपनाना पड़ सकता है। लेकिन एक तेजी से बढ़ते बैंकिंग संकट ने अधिक आक्रामक कदम की किसी भी धारणा को विफल कर दिया – और एक सामान्य बाजार भावना में योगदान दिया कि फेड साल के करीब आने से पहले दरों में कटौती करेगा।
फेडरल ओपन मार्केट कमेटी के सदस्यों ने बुधवार को जारी अनुमानों में दरों, मुद्रास्फीति, बेरोजगारी और सकल घरेलू उत्पाद को नीति पथ के लिए अनिश्चितता को रेखांकित किया।
अधिकारियों ने अपने आर्थिक अनुमानों में भी बदलाव किया। वे दिसंबर में 3.1% की तुलना में इस वर्ष के लिए 3.3% की दर के साथ मुद्रास्फीति के लिए अपनी अपेक्षाओं को थोड़ा बढ़ाते हैं। बेरोजगारी को एक पायदान कम करके 4.5% कर दिया गया, जबकि सकल घरेलू उत्पाद का दृष्टिकोण 0.4% तक गिर गया।
अगले दो वर्षों के अनुमानों में थोड़ा बदलाव किया गया, सिवाय इसके कि 2024 में जीडीपी प्रक्षेपण दिसंबर में 1.6% से घटकर 1.2% हो गया।
अनुमान एक अस्थिर पृष्ठभूमि के बीच आते हैं।
बैंकिंग उथल-पुथल और मौद्रिक नीति के आसपास अस्थिर उम्मीदों के बावजूद, बाजारों ने अपनी जमीन कायम रखी है। डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज पिछले सप्ताह की तुलना में लगभग 2% ऊपर है, हालांकि इसी अवधि के दौरान 10-वर्षीय ट्रेजरी की उपज लगभग 20 आधार अंक या 0.2 प्रतिशत अंक बढ़ी है।
जबकि 2022 के अंत के आंकड़ों ने मुद्रास्फीति में कुछ नरमी की ओर इशारा किया था, हाल की रिपोर्टें कम उत्साहजनक रही हैं।
व्यक्तिगत उपभोग व्यय मूल्य सूचकांक, फेड के लिए एक पसंदीदा मुद्रास्फीति गेज, जनवरी में 0.6% बढ़ा और एक साल पहले 5.4% ऊपर था – भोजन और ऊर्जा को अलग करते समय 4.7%। यह केंद्रीय बैंक के 2% लक्ष्य से काफी ऊपर है, और डेटा ने पॉवेल को 7 मार्च को चेतावनी देने के लिए प्रेरित किया कि ब्याज दरों में अपेक्षा से अधिक वृद्धि होगी।
लेकिन बैंकिंग मुद्दों ने निर्णय लेने की गणना को जटिल बना दिया है क्योंकि फेड की सख्ती की गति ने तरलता की समस्याओं में योगदान दिया है।
सिलिकॉन वैली बैंक और सिग्नेचर बैंक के बंद होने और क्रेडिट सुइस और फर्स्ट रिपब्लिक में पूंजीगत मुद्दों ने उद्योग की स्थिति की चिंता बढ़ा दी है।
जबकि बड़े बैंकों को अच्छी तरह से पूंजीकृत माना जाता है, छोटे संस्थानों को तेजी से बढ़ती ब्याज दरों के कारण तरलता की कमी का सामना करना पड़ा है, जिससे अन्यथा सुरक्षित दीर्घकालिक निवेश का मूल्य कम हो गया है। उदाहरण के लिए, सिलिकॉन वैली को घाटे में बांड बेचना पड़ा, जिससे विश्वास का संकट पैदा हो गया।
फेड और अन्य नियामकों ने आपातकालीन उपायों के साथ कदम रखा, जो प्रतीत होता है कि तत्काल धन संबंधी चिंताओं को दूर कर दिया है, लेकिन क्षेत्रीय बैंकों के बीच नुकसान कितना गहरा है, इस पर चिंता बनी हुई है।
साथ ही, मंदी की चिंता बनी रहती है क्योंकि दर में वृद्धि आर्थिक प्लंबिंग के माध्यम से अपना काम करती है।
न्यूयॉर्क फेड द्वारा 3-महीने और 10-वर्षीय ट्रेजरी के बीच प्रसार का उपयोग करने वाला एक संकेतक फरवरी के अंत तक अगले 12 महीनों में लगभग 55% संकुचन की संभावना रखता है। तब से उपज वक्र उलटा बढ़ गया है।
हालांकि, अटलांटा फेड का जीडीपी ट्रैकर पहली तिमाही में 3.2% की वृद्धि दर्ज करता है। उपभोक्ता खर्च करना जारी रखते हैं – हालांकि क्रेडिट कार्ड का उपयोग बढ़ रहा है – और बेरोजगारी 3.6% पर बनी हुई है जबकि वेतन वृद्धि तेज रही है।
#Fed #hikes #charges #quarter #proportion #level #will increase
