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“जागृत पूंजीवाद” और बड़े शेयर बाजार में गिरावट के बारे में महीनों तक सुर्खियों में रहने के बाद, आपको यह सोचने के लिए क्षमा किया जा सकता है कि सामाजिक रूप से जागरूक निवेश चल रहा था, राजनेताओं से दुश्मनी के कारण, जो सोचते हैं कि कॉर्पोरेट प्रशासन और पर्यावरणीय प्रभाव पर ध्यान केंद्रित करने का मतलब सेवानिवृत्त लोगों को जलाना है ‘ पैसा निवेश पर वापसी के अलावा किसी अन्य एजेंडे को आगे बढ़ाने के लिए।
लेकिन आप गलत होंगे।
वास्तव में, तथाकथित टिकाऊ फंड, जिन्हें ईएसजी फंड (पर्यावरण, सामाजिक और शासन के लिए) के रूप में भी जाना जाता है, अभी भी नवंबर के अंत तक निवेशकों से शुद्ध प्रवाह देख रहे थे, आखिरी महीना जिसके लिए पूरा डेटा उपलब्ध है, और समाप्त होने की संभावना है मॉर्निंगस्टार द्वारा सीएनबीसी के लिए संकलित आंकड़ों के अनुसार, वर्ष फ्लैट के करीब या थोड़ा नीचे है। दिसंबर से पहले के तीन महीनों में सभी में नकारात्मक प्रवाह देखा गया, और अधिकांश धन वर्ष की पहली छमाही के दौरान आया, लेकिन नवंबर के माध्यम से बाजार में 0.84% की गिरावट के बीच स्थायी निधि संपत्ति अभी भी बढ़ी, सभी के लिए 1.1% की गिरावट से बेहतर मॉर्निंगस्टार के अनुसार फंड।
दिसंबर में बाजार के संघर्ष साल के अंत तक शुद्ध प्रवाह में छोटे लाभ को मिटा देंगे, लेकिन ईएसजी फंडों की भगदड़ की कमी ईएसजी निवेश के आसपास उभरे नकारात्मक आख्यान को झुठलाती है, मॉर्निंगस्टार के सस्टेनेबल के सहयोगी निदेशक एलिसा स्टैंकिविक्ज़ ने कहा। निधि अनुसंधान। “एंटी-ईएसजी ने बहुत अधिक ध्यान आकर्षित किया है, और यह आवश्यक रूप से डेटा में परिलक्षित नहीं होता है,” स्टैंकिविज़ ने कहा। “ESG के पास एक साल का भी उतना मोटा नहीं था।”
2022 में नेट फंड प्रवाह
महीना | ESG निधि प्रवाह ($B) | सभी निधि प्रवाह ($B) |
---|---|---|
2022-01 | 3,344,004,059 | 8,082,218,819 |
2022-02 | 2,787,079,780 | 48,382,704,586 |
2022-03 | 3,822,291,292 | 30,217,917,333 |
2022-04 | 1,260,561,808 | -93,741,946,720 |
2022-05 | -3,308,599,001 | -41,709,431,331 |
2022-06 | 379,764,023 | -64,284,718,723 |
2022-07 | -18,096,791 | -14,722,833,775 |
2022-08 | 953,818,579 | 3,220,188,916 |
2022-09 | -659,133,391 | -76,876,988,291 |
2022-10 | -3,670,207,057 | -29,987,131,270 |
2022-11 | -2,054,672,735 | -52,588,338,693 |
साल-दर-साल नवंबर के माध्यम से | 2,836,810,566 | -284,008,359,149 |
विकास दर | 0.80% | -1.01% |
स्रोत: सुबह का तारा
प्रवाह की तुलना में निवेशकों के लिए अधिक महत्वपूर्ण, ईएसजी फंडों का प्रदर्शन अच्छा नहीं रहा है, लेकिन बाजार के लिए कठिन वर्ष से महत्वपूर्ण रूप से विचलित नहीं हुआ है। उद्योग का अनुसरण करने वाले विश्लेषकों का कहना है कि ईएसजी फंड का प्रदर्शन सबसे स्पष्ट रूप से इस तथ्य से पीछे रह गया है कि कई टिकाऊ या ईएसजी फंड जीवाश्म ईंधन बनाने वाली कंपनियों से बचते हैं। ऊर्जा, जैसे पारंपरिक खिलाड़ियों का बोलबाला है ExxonMobil और शहतीरस्टैंडर्ड एंड पूअर्स के 500 स्टॉक इंडेक्स में इस वर्ष वृद्धि करने वाले 11 क्षेत्रों में से केवल एक है।
मॉर्निंगस्टार के अनुसार, औसत लार्ज-कैप स्टॉक ESG फंड ने 2022 में 21 दिसंबर तक लगभग 20% खो दिया था। यह लगभग 2.4 प्रतिशत अंकों की गिरावट से भी बदतर है एस एंड पी 500 इंडेक्स, लाभांश सहित। एसएंडपी डाउ जोंस इंडेक्स ने यह बात कही है एस एंड पी 500 ईएसजी इंडेक्स लाभांश सहित 18.5% नीचे है।
“इस पर निर्भर करते हुए कि आप इसे कैसे काटते हैं, ESG ने ठीक किया है,” वित्तीय सलाहकारों के लिए एक शोध फर्म VettaFi के एक एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड विशेषज्ञ और वित्तीय भविष्यवादी डेविड नदिग ने कहा। ESG के भीतर, कुछ स्वच्छ ऊर्जा ईटीएफ में बहुत कम नुकसान हुआ है। व्यापक बाजार की तुलना में, के साथ iShares ग्लोबल क्लीन एनर्जी ईटीएफ लगभग 5% नीचे। नादिग ने कहा, “ऐसा नहीं है कि ईएसजी काम नहीं कर रहा है। यह एक डाउन मार्केट है।”
2023 में ईएसजी में फिर से ऊर्जा का संचार होगा
क्या ESG प्रदर्शन में पिछड़ना जारी रहता है, यह महत्वपूर्ण रूप से इस बात पर निर्भर करता है कि क्या तेल बेहतर प्रदर्शन करना जारी रखता है, क्योंकि अधिकांश ESG फंडों से तेल की अनुपस्थिति ने 2022 के परिणामों को नुकसान पहुँचाया है। मॉर्निंगस्टार के ऊर्जा रणनीतिकार स्टीफन एलिस का मानना है कि इसकी संभावना नहीं है, क्योंकि “हम स्टॉक को महंगे से काफी मूल्यवान के रूप में देखते हैं,” विशेष रूप से पेट्रोलियम व्यवसाय के तेल वाले हिस्से में। इस बीच, फिडेलिटी इन्वेस्टमेंट्स के पोर्टफोलियो मैनेजर मौरिस फिट्जमौरिस ने 14 दिसंबर को लिखा कि कोविड महामारी के प्रभाव के चलते तेल और गैस की मांग बढ़ती रहनी चाहिए, जबकि रूस से आपूर्ति में कमी से तेल की कीमतों में वृद्धि हुई है।
ईएसजी से बचने वाले फंडों ने मिश्रित प्रदर्शन किया है, ऊर्जा के साथ बड़ा अंतर निर्माता है। प्रतिबंधित पूंजी अनाथ ईटीएफ, जो ईएसजी-विमुख जीवाश्म ईंधन, हथियार, जुआ, तंबाकू, शराब और परमाणु ऊर्जा कंपनियों पर ध्यान केंद्रित करता है, वर्ष के लिए 6% ऊपर है। लेकिन वो खराब ईटीएफ – जो तेल और गैस में बड़ी हिस्सेदारी के बिना फार्मास्यूटिकल्स के साथ जुए और शराब पर जोर देता है – 18% नीचे है।
यूरोप में ESG फंड का प्रवाह अमेरिका की तुलना में काफी बेहतर रहा है, जो मॉर्निंगस्टार के स्टैंकिविक्ज़ का कहना है कि अधिक समर्थक ESG नियमों के कारण है।
Stankiewicz ने कहा कि अमेरिकी नियमन संघीय स्तर पर, ESG समर्थक दिशा में आगे बढ़ रहा है, लेकिन ब्रुसेल्स तक नहीं जा रहा है। पिछले महीने घोषित एक नया श्रम विभाग नियम ट्रम्प प्रशासन की नीति को उलट देता है और 401 (के) योजनाओं के प्रशासकों को सदस्यों के लिए निवेश विकल्पों का चयन करने में, कम अवधि के वित्तीय विचारों के साथ ईएसजी कारकों पर विचार करने की अनुमति देता है।
इसके अलावा, प्रतिभूति और विनिमय आयोग है एक नियम पर विचार इसके लिए सार्वजनिक कंपनियों से उनके जलवायु प्रभाव के बारे में विस्तृत खुलासे की आवश्यकता होगी, जिसमें उनके स्वयं के कार्बन उत्सर्जन, उपयोगिताओं से उत्सर्जन जो कंपनियों को गर्मी और बिजली बेचते हैं, और कंपनी के उत्पादों का उपयोग करने वाले ग्राहकों द्वारा उत्सर्जन शामिल हैं।
लेकिन वहाँ भी था बढ़ी हुई जांच एसईसी द्वारा फंड उद्योग में “ग्रीनवाशिंग” की, ईएसजी से संबंधित कदाचार की जांच करने वाले प्रवर्तन विभाग के भीतर अपने नए जलवायु और ईएसजी टास्क फोर्स के साथ।
नदिग ने कहा कि सभी ध्यान, सकारात्मक और नकारात्मक, ईएसजी को निवेशकों के दिमाग में निवेश करने की संभावना है, भले ही यह समग्र बाजार का एक छोटा सा हिस्सा है। इसका बड़ा असर होगा क्योंकि एसईसी नियम निवेशकों को जलवायु जोखिम और अन्य शासन के मुद्दों पर अपने स्वयं के जोखिम को नियंत्रित करने के लिए कंपनियों की रणनीतियों की अधिक सटीक तुलना करने देता है जो वित्तीय प्रदर्शन को प्रभावित कर सकते हैं, उन्होंने कहा।
नादिग ने कहा, “यहां तक कि अगर आप अभी ईएसजी निवेशक नहीं हैं, तो भी आप एक ऐसी दुनिया में जा रहे हैं जहां हर कंपनी और पोर्टफोलियो का ईएसजी स्कोर होता है, ठीक कीमत-से-कमाई अनुपात की तरह।” “यह एक और मीट्रिक है जिसका आप उपयोग कर सकते हैं या नहीं।”
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