जॉनसन एंड जॉनसन (जेएनजे) अगले साल अपनी उपभोक्ता स्वास्थ्य इकाई को अपने दवा और चिकित्सा प्रौद्योगिकी संचालन से अलग सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी में बदलने की तैयारी कर रहा है। विभाजन से पहले, मॉर्गन स्टेनली ने एक शोध नोट जारी किया, जिसमें इस कदम पर बाजार में कुछ बहसों पर प्रकाश डाला गया, जिसके परिणामस्वरूप केनव्यू नामक एक उपभोक्ता ब्रांड कंपनी और जे एंड जे मॉनीकर के साथ एक फार्मा कंपनी होगी। क्लब के लिए, हम जॉनसन एंड जॉनसन को अपनी 10 कोर होल्डिंग्स में से एक मानते हैं और मानते हैं कि अलग होने से दोनों कंपनियों पर ध्यान केंद्रित होगा, जिससे प्रबंधन को अपने संबंधित व्यवसायों के लिए सबसे अच्छा करने की अनुमति मिलेगी, प्रभाव के बारे में चिंता किए बिना अधिक शेयरधारक मूल्य अनलॉक करना पूरा महामहिम। सदस्यों के लिए सोमवार की “सुबह की बैठक” के दौरान, जिम क्रैमर ने कहा कि J & J के पास “अमेरिका में सबसे अच्छी बैलेंस शीट” है। मॉर्गन स्टेनली का नोट पिछले सप्ताह एक शोध नोट में, मॉर्गन स्टेनली ने लंबित विभाजन और बाद में व्यवसाय कैसा दिख सकता है, इस बारे में विचारोत्तेजक प्रश्नों की एक श्रृंखला प्रस्तुत की। विश्लेषकों ने पूछा कि क्या फार्मास्युटिकल बिक्री में J & Js का 2025 का दीर्घकालिक 60 बिलियन डॉलर का लक्ष्य खतरे में हो सकता है। चिंता एक प्रमुख दवा, स्टेलारा के लिए अपेक्षित धीमी वृद्धि के आसपास है – जेनरिक से प्रतिस्पर्धा के कारण प्लाक सोरायसिस, सोरियाटिक गठिया, क्रोहन रोग और अल्सरेटिव कोलाइटिस सहित स्थितियों के लिए एक प्रतिरक्षादमनकारी उपचार। निष्पक्ष होने के लिए, यह पहली बार नहीं है जब कंपनी ने एक मध्यम अवधि के फार्मास्युटिकल राजस्व लक्ष्य जारी किए, जिस पर वॉल स्ट्रीट की आम सहमति शुरू में विश्वास नहीं करती थी। अपने फार्मा व्यवसाय के लिए $ 50 बिलियन। जिस समय इसे जारी किया गया था उस समय आम सहमति $46 बिलियन की बिक्री के लिए थी – लेकिन यदि आप आज की ओर तेजी से आगे बढ़ते हैं, तो आम सहमति अगले वर्ष के लिए $54.4 बिलियन है। तो, यह एक रूढ़िवादी पूर्वानुमान प्रदान करने वाले प्रबंधन का एक हालिया उदाहरण है कि कंपनी अब पार करने के लिए ट्रैक पर है। मॉर्गन स्टेनली के विश्लेषकों ने यह भी समीक्षा की कि जे एंड जे के चिकित्सा प्रौद्योगिकी प्रभाग में विकास कैसा दिखेगा, हाल ही में हार्ट पंप निर्माता एबियोमेड (एबीएमडी) का अधिग्रहण करने की घोषणा के साथ-साथ उपभोक्ता स्वास्थ्य व्यवसाय का भविष्य में क्या मूल्य हो सकता है, इसका एक अद्यतन विश्लेषण। . उनके सम-ऑफ-द-पार्ट्स (SOTP) विश्लेषण के परिणाम: “कंपनी के प्रत्येक खंड में सहकर्मी समूह औसत के समान विकास दृष्टिकोण है।” विश्लेषकों का अनुमान है कि J & J की संयुक्त फार्मा और चिकित्सा प्रौद्योगिकी इकाइयों का मूल्य लगभग 152 डॉलर प्रति शेयर और उपभोक्ता स्वास्थ्य के लिए लगभग 26 डॉलर प्रति शेयर है, यह दर्शाता है कि J & J स्टॉक उचित मूल्य के आसपास कारोबार कर रहा है। मॉर्गन स्टेनली ने J & J स्टॉक पर अपना मूल्य लक्ष्य $170 से बढ़ाकर $178 प्रति शेयर कर दिया, शुक्रवार की समाप्ति के आधार पर बिल्कुल भी प्रीमियम नहीं दिया और इसके समान वजन, या होल्ड, रेटिंग को बनाए रखा। पीछे देखें, आगे देखें जॉनसन एंड जॉनसन वर्तमान में एक निगम छतरी के नीचे तीन मुख्य इकाइयां संचालित करता है: उपभोक्ता स्वास्थ्य, जिसमें बैंड-एड्स और बेबी शैम्पू जैसे घरेलू नाम शामिल हैं; फार्मास्यूटिकल्स; और चिकित्सा प्रौद्योगिकी, जिसमें चिकित्सा उपकरण, सर्जिकल समाधान और दृष्टि शामिल हैं। एक साल से थोड़ा अधिक समय पहले, J&J ने सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली दो अलग-अलग कंपनियों का गठन करते हुए अपनी उपभोक्ता उत्पाद इकाई को अलग करने की योजना की घोषणा की। स्टैंडअलोन उपभोक्ता कंपनी, Kenvue, का नेतृत्व J & J के कार्यकारी थिबॉट मोंगॉन करेंगे। फार्मास्यूटिकल्स और मेडिकल टेक्नोलॉजी कंपनी J & J नाम रखेगी और सीईओ जोआक्विन डुआटो शीर्ष पर रहेंगे। प्रत्येक खंड बहुत लाभदायक है, लेकिन उपभोक्ता खंड अन्य इकाइयों से पिछड़ गया है क्योंकि यह धीमी गति से बढ़ने वाला उद्योग है और समग्र व्यवसाय के एक छोटे हिस्से के लिए भी जिम्मेदार है। हालांकि, एक बार जब उपभोक्ता खंड टूट जाता है, तो J & J ने कहा कि दोनों कंपनियों के पास मजबूत पूंजी की स्थिति, महत्वपूर्ण नकदी प्रवाह, टिकाऊ बैलेंस शीट और एक अपरिवर्तित लाभांश होगा। फार्मास्यूटिकल्स मॉर्गन स्टेनली के विश्लेषकों का कहना है कि स्टेलारा को 2023 में शुरू होने वाली बायोसिमिलर प्रतियोगिता का सामना करना पड़ेगा, जब वह अपना पेटेंट संरक्षण खो देगी, बाजार हिस्सेदारी में कटौती करेगी। जेनरिक के खतरे के बारे में यह जानकारी नई नहीं है। बहस की बात यह है कि कटाव की गति कितनी तेज होगी। मॉर्गन स्टेनली का अनुमान है कि आने वाले वर्षों में स्टेलारा की बिक्री से राजस्व में कमी आएगी, 2023 में बिक्री में $10.2 बिलियन का मॉडल; 2024 में $6.5 बिलियन; और 2025 में $4.6 बिलियन। हालांकि, स्टेलारा की बिक्री में कमी के लिए उम्मीद की किरण है। जॉनसन एंड जॉनसन अपने कई स्टेलारा रोगियों को ट्रेम्फिया में बदलने की उम्मीद करता है, एक अन्य सोरायसिस-अनुमोदित उपचार जो वर्तमान में सूजन आंत्र रोग (आईबीडी) के लिए भी परीक्षण में है। “Tremfya बाहरी वर्षों में Stelara की अधिकांश बिक्री को बदलने में सक्षम है,” मॉर्गन स्टेनली ने कहा, 2022 में $ 2.8 बिलियन के आने वाले वर्षों में Tremfya की बिक्री में तेजी लाने के लिए मॉडलिंग; 2025 में $5.7 बिलियन; और 2030 तक 9.2 बिलियन डॉलर। विश्लेषण से पता चलता है कि स्टेलारा और ट्रेम्फ्या की बिक्री 2030 तक 12 बिलियन डॉलर से अधिक हो सकती है। इसके अलावा, J & J के पास लाभदायक दवाओं का एक मौजूदा विविध पोर्टफोलियो और नए फार्मा उत्पादों की एक पाइपलाइन है जो वैश्विक विकास देने का वादा करती है। मॉर्गन स्टेनली ने कहा कि ब्लड कैंसर और मल्टीपल मायलोमा के लिए कंपनी के स्वीकृत और लंबित उपचारों की “कम सराहना” की जाती है। विश्लेषकों ने कहा कि मल्टीपल मायलोमा बाजार 2030 में लगभग $33 बिलियन तक बढ़ जाएगा – और उस समय तक, J & J की चिकित्सा उस बाजार हिस्सेदारी का 80% से अधिक हिस्सा ले सकती है। कुछ होनहार पाइपलाइन उत्पादों को अक्टूबर में J & J के पोस्ट-अर्निंग कॉन्फ्रेंस कॉल बैक में शामिल किया गया था, जिसमें (1) मिलवेक्सियन, ब्रिस्टल-मायर्स स्क्विब (BMY) के साथ साझेदारी में, घनास्त्रता के इलाज और रोकथाम के लिए, (2) एक एमिवैंटमैब और नॉन-स्मॉल सेल लंग कैंसर के लिए लेज़र्टिनिब कॉम्बिनेशन, (3) ऑटो-एंटीबॉडी एसेट निपोकैलिमैब, और (4) पाइपलाइन मल्टीपल मायलोमा के इलाज के लिए कार्वीक्ति। अपनी थीसिस के हिस्से के रूप में, मॉर्गन स्टेनली ने J & J के फार्मा व्यवसाय को उच्चतम मार्जिन वाले सबसे बड़े सेगमेंट के रूप में रैंक किया। उपभोक्ता व्यवसाय के अलग होने के बाद यह 2023 में कुल कारोबार का लगभग 66% प्रतिनिधित्व करेगा। चिकित्सा प्रौद्योगिकी मॉर्गन स्टेनली की रिपोर्ट में कहा गया है कि J & J के चिकित्सा प्रौद्योगिकी व्यवसाय में वृद्धि अविकसित रोबोटिक्स बाजार में प्रगति पर टिका है। जे एंड जे और प्रतिद्वंद्वी मेडट्रोनिक (एमडीटी) के अनुमानों के मुताबिक, रोबोटिक्स बाजार वैश्विक प्रक्रियाओं के कम 2% से 3% पर कब्जा कर लेता है। J&J कर्व से आगे रहने के लिए प्रगति कर रहा है, जिसमें उच्च विकास वाले बाजारों में प्रवेश करने पर अपनी स्थिति को मजबूत करने के लिए कार्डियोवैस्कुलर चिकित्सा प्रौद्योगिकी के प्रदाता एबियोमेड का अधिग्रहण करने का समझौता भी शामिल है। विजिबल अल्फा के आंकड़ों के अनुसार, इसके संयुक्त फार्मा और चिकित्सा प्रौद्योगिकी व्यवसायों से कुल J & J राजस्व एबियोमेड अधिग्रहण के बाद 1% से 2% तक बढ़ सकता है और 2027 तक ऑपरेटिंग मार्जिन को 32.3% तक बढ़ा सकता है। उपभोक्ता स्वास्थ्य J & J का उपभोक्ता खंड वर्तमान में कुल कारोबार का 16% हिस्सा, फार्मा के 55% और चिकित्सा प्रौद्योगिकी के 29% की तुलना में एक छोटा आवंटन। उपभोक्ता खंड हर साल अरबों की बिक्री उत्पन्न करता है, लेकिन आपूर्ति श्रृंखला में व्यवधान, मुद्रास्फीति के दबाव और उच्च इनपुट लागतों के कारण इसकी वृद्धि को देर से तौला गया है। जबकि इन कारकों में सुधार हो रहा है, प्रबंधन को उम्मीद है कि अक्टूबर में कंपनी की तीसरी तिमाही के आय कॉल पर टिप्पणी के अनुसार, वे 2023 तक टिके रहेंगे। जॉनसन एंड जॉनसन अभी भी अलगाव योजनाओं के माध्यम से काम कर रहा है और 2023 में आगे की घोषणा करेगा कि इसके उपभोक्ता स्वास्थ्य व्यवसाय के लिए व्यावसायिक रणनीतियाँ कैसी दिखेंगी। इसके अतिरिक्त, जैसा कि मॉर्गन स्टेनली इसे देखता है, J & J के टैल्क बेबी पाउडर से संबंधित चल रहे मुकदमे को कथित तौर पर “कैंसर या एस्बेस्टस से संबंधित बीमारी के बढ़ते जोखिम से जुड़ा हुआ” माना जाता है, इसे स्टॉक के लिए एक गतिरोध के रूप में देखा जाता है। हालांकि, विश्लेषक संबद्ध जोखिम को सीमित करने के रूप में एक मजबूत बैलेंस शीट का हवाला देते हैं। बॉटम लाइन J & J एक उच्च गुणवत्ता वाली स्वास्थ्य-देखभाल फ्रैंचाइज़ी है जिसमें तीन मजबूत व्यावसायिक खंड हैं। हमारा मानना है कि लंबे समय से प्रतीक्षित इसके फार्मा और चिकित्सा प्रौद्योगिकी व्यवसायों से धीमी गति से बढ़ रहे उपभोक्ता व्यवसाय का विभाजन सभी क्षेत्रों के लिए एक मजबूत दीर्घकालिक विकास अवसर का प्रतिनिधित्व करता है। प्रत्येक खंड को रणनीतिक रूप से सुव्यवस्थित करके और लक्षित निवेश पर ध्यान केंद्रित करके, हमारा मानना है कि J & J अपने ग्राहकों और रोगियों की जरूरतों को पूरा करने के लिए विभिन्न उद्योग रुझानों को बेहतर ढंग से नेविगेट कर सकता है। हालांकि, हमें लगता है कि J & J के लिए निवेशकों को और अधिक आश्वस्त करना महत्वपूर्ण है कि यह 2025 तक प्रमुख $60 बिलियन फार्मा राजस्व लक्ष्य तक पहुंच सकता है। जैसा कि हम इसे देखते हैं, यदि व्यवसाय अपने विविध फार्मा उत्पाद पाइपलाइन से विकास देखना जारी रखता है, तो देखता है इसकी चिकित्सा प्रौद्योगिकी इकाई में प्रगति और उपभोक्ता स्वास्थ्य भविष्य में सामरिक बोल्ट-ऑन अधिग्रहण के माध्यम से विकास को गति देता है, J & J स्टॉक उच्च गुणक पर व्यापार कर सकता है। आर्थिक मंदी में, जे एंड जे एक ठोस नाम है जो व्यापक बाजार से बेहतर प्रदर्शन कर सकता है। स्टॉक वर्ष के लिए 4.5% ऊपर है जबकि एस एंड पी 500 इसी अवधि में 14.5% गिरा है। हम यह भी पसंद करते हैं कि J & J ने लगातार अपना लाभांश बढ़ाया है। जबकि कंपनी अपने अनुसंधान और विकास पहलों और रणनीतिक अधिग्रहणों के माध्यम से नवाचार करने के लिए खर्च करती है, इसके पास एक प्राचीन बैलेंस शीट और मजबूत मुक्त नकदी प्रवाह है। हम J & J को क्लब के लिए 1 रेट करते हैं, जिसका अर्थ है कि हम मौजूदा स्तरों पर स्टॉक खरीदेंगे, यह हमारी रणनीति के साथ संरेखित है। (जिम क्रैमर का चैरिटेबल ट्रस्ट लॉन्ग जेएनजे है। स्टॉक की पूरी सूची के लिए यहां देखें।) – सीएनबीसी के जेफ मार्क्स और एम एट्यू जे। बेल्वेडेरे ने इस रिपोर्ट में योगदान दिया। जिम क्रैमर के साथ सीएनबीसी इन्वेस्टिंग क्लब के सब्सक्राइबर के रूप में, जिम द्वारा ट्रेड करने से पहले आपको ट्रेड अलर्ट प्राप्त होगा। जिम अपने चैरिटेबल ट्रस्ट के पोर्टफोलियो में स्टॉक खरीदने या बेचने से पहले ट्रेड अलर्ट भेजने के 45 मिनट इंतजार करता है। अगर जिम ने सीएनबीसी टीवी पर स्टॉक के बारे में बात की है, तो वह ट्रेड निष्पादित करने से पहले ट्रेड अलर्ट जारी करने के 72 घंटे इंतजार करता है। उपरोक्त निवेश क्लब की जानकारी हमारे अस्वीकरण के साथ, हमारे नियमों और शर्तों और गोपनीयता नीति के अधीन है। निवेश क्लब के संबंध में प्रदान की गई किसी भी जानकारी की आपकी प्राप्ति के आधार पर कोई प्रत्ययी दायित्व या कर्तव्य मौजूद नहीं है, या बनाया गया है। कोई विशिष्ट परिणाम या लाभ की गारंटी नहीं है।
न्यूयॉर्क में बिक्री के लिए जॉनसन एंड जॉनसन उत्पाद।
जॉनसन एंड जॉनसन (JNJ) अगले साल अपनी उपभोक्ता स्वास्थ्य इकाई को सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी में बदलने की तैयारी कर रहा है, जो इसके फार्मास्युटिकल और मेडिकल टेक्नोलॉजी ऑपरेशंस से अलग है। विभाजन से पहले, मॉर्गन स्टेनली ने एक शोध नोट निकाला, जिसमें इस कदम पर बाजार में कुछ बहसों पर प्रकाश डाला गया, जिसके परिणामस्वरूप केनव्यू नामक एक उपभोक्ता ब्रांड कंपनी और J&J मॉनीकर के साथ एक फार्मा कंपनी का निर्माण होगा।
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