नोवावैक्स वॉल स्ट्रीट के लिए एक स्पष्ट संदेश है: कैश-स्ट्रैप्ड कोविड वैक्सीन बनाने वाला जीवित रहने का मार्ग देखता है।

मैरीलैंड स्थित नोवावैक्स ने पिछले महीने जितना कहा था, जब उसने इसकी सूचना दी थी पहली तिमाही के वित्तीय परिणाम और अनावरण किया व्यापक लागत में कटौती धक्का साथ ही उम्मीद से अधिक 2023 राजस्व अनुमान $1.4 बिलियन से $1.6 बिलियन। यह रिपोर्ट पिछली तिमाही के बिल्कुल विपरीत थी, जब बायोटेक कंपनी संदेह जताया व्यवसाय में बने रहने की इसकी क्षमता के बारे में।

नोवावैक्स के शेयरों ने समाचार पर लगभग 30% की छलांग लगाई, लेकिन वॉल स्ट्रीट ने पूरी तरह से रिकवरी योजना में खरीदारी नहीं की: कंपनी के शेयर की कीमत वर्ष की शुरुआत के बाद से लगभग 18% नीचे है, इसके मूल्य का 90% से अधिक बहा देने के बाद 2022.

नोवावैक्स का मार्केट कैप छह महीने पहले के लगभग 1 बिलियन डॉलर और एक साल पहले के 3 बिलियन डॉलर से घटकर लगभग 700 मिलियन डॉलर हो गया है।

और 2023 और उसके बाद भी बने रहना आसान काम नहीं हो सकता है।

36 साल पुरानी कंपनी इसके भरोसे बनी रहेगी प्रोटीन आधारित कोविड वैक्सीन – इसका एकमात्र व्यावसायिक रूप से उपलब्ध उत्पाद – इस वर्ष इसके अधिकांश राजस्व के लिए।

कोविद शॉट बिक्री काफी हद तक नोवावैक्स की गिरावट के समय में अपने जैब के एक अद्यतन संस्करण को वितरित करने की क्षमता पर निर्भर करेगी, जब अमेरिकी सरकार से उम्मीद की जाती है शिफ्ट वैक्सीन वितरण निजी क्षेत्र को। यहां तक ​​कि अगर नोवावैक्स उस समयरेखा को पूरा कर सकता है, तो उसे एमआरएनए प्रतिद्वंद्वियों से कड़ी प्रतिस्पर्धा का सामना करना पड़ेगा फाइजर और Moderna.

वॉल स्ट्रीट यह देखने के लिए भी प्रतीक्षा कर रहा है कि नोवावैक्स अपनी लागत घटाने की योजना को कैसे क्रियान्वित करेगा, और कैसे एक लंबित $ 700 मिलियन मध्यस्थता रद्द किए गए टीके खरीद समझौते पर असर पड़ सकता है।

कंपनी को उन निकट-अवधि की चुनौतियों से जूझना होगा, इससे पहले कि वह अपना ध्यान केंद्रित कर सके होनहार वैक्सीन पाइपलाइनजिसमें कोविड और फ़्लू को लक्षित करने वाला एक संयोजन शॉट, एक स्टैंड-अलोन फ़्लू वैक्सीन और एक नया उच्च-खुराक वाला कोविड शॉट शामिल है।

कोवेन विश्लेषक ब्रेंडन स्मिथ ने सीएनबीसी को बताया, “अगले छह से नौ महीने कंपनी के लिए वास्तव में महत्वपूर्ण अवधि होने जा रहे हैं।”

Novavax, अब एक नए के नेतृत्व में सीईओ, जॉन जैकब्सकोविड वैक्सीन की दौड़ में सबसे आगे चल रही थी, लेकिन कंपनी के दो शॉट वाले नियम ने यू.एस आपातकालीन उपयोग के तहत अनुमोदन विनियामक और विनिर्माण देरी के कारण पिछले साल ही।

अब, नोवावैक्स की सबसे बड़ी प्राथमिकता गिरावट से एक अद्यतन कोविद शॉट का निर्माण करना है और फाइजर और मॉडर्ना से अब तक पिछड़ने के बाद वाणिज्यिक बाजार हिस्सेदारी पर कब्जा करना है। कुछ विश्लेषकों का मानना ​​है कि कंपनी के पास ऐसा करने का एक उचित मौका है, लेकिन ध्यान दें कि दो mRNA दिग्गजों के साथ प्रतिस्पर्धा एक चुनौती बनी रह सकती है।

“दिया गया [Novavax’s] वित्तीय स्थिति, उन्हें वास्तव में आने वाली गिरावट और सर्दियों में कुछ वाणिज्यिक बिक्री लाने में सक्षम होने की आवश्यकता है,” स्मिथ ने कहा। “यह सुनिश्चित करेगा कि वे भविष्य के चक्रों में भी एक व्यवहार्य इकाई बने रहें।”

एक बार जब अमेरिकी सरकार की मुफ्त कोविड टीकों की आपूर्ति समाप्त हो जाएगी, तो तीनों कंपनियां समाप्त हो जाएंगी अपडेटेड शॉट्स बेचें सीधे स्वास्थ्य देखभाल प्रदाताओं के लिए।

वे शॉट्स वायरस के एक प्रकार को लक्षित करेंगे – खाद्य एवं औषधि प्रशासन के सलाहकारों के एक पैनल द्वारा चुने गए गुरुवार को – इस पतझड़ और सर्दियों में इसके सबसे प्रमुख रूप से प्रसारित होने की उम्मीद है।

नोवावैक्स खुद को उस अपडेटेड शॉट को विकसित करने के लिए “हेड स्टार्ट” दे रहा है क्योंकि कंपनी के प्रोटीन-आधारित वैक्सीन को विकसित करने और निर्माण करने में अधिक समय लगता है – कुल मिलाकर लगभग तीन से छह महीने – अपने मैसेंजर आरएनए समकक्षों की तुलना में, कहा सिल्विया टेलरड्रगमेकर में कार्यकारी उपाध्यक्ष।

विश्लेषकों का अनुमान है कि आमतौर पर प्रोटीन-आधारित वैक्सीन देने में करीब छह महीने लगते हैं और एमआरएनए शॉट तैयार करने में तीन महीने लगते हैं।

नोवावैक्स विकास को जल्द से जल्द शुरू करने के लिए तनाव चयन मार्गदर्शन पर वैश्विक नियामकों के साथ मिलकर काम कर रहा है। टेलर ने कहा कि नोवावैक्स पहले से ही ऐसे शॉट्स विकसित कर रहा है जो ओमिक्रॉन सबवेरिएंट सहित विभिन्न उपभेदों को लक्षित करते हैं एक्सबीबी.1.5विश्व स्तर पर वायरस का प्रमुख तनाव।

विश्व स्वास्थ्य संगठन ने पिछले महीने अनुशंसित वह नया कोविड शॉट्स XBB वेरिएंट को लक्षित करते हैं, जिसे टेलर ने FDA पैनल मीटिंग से पहले “बेहद उत्साहजनक” मार्गदर्शन कहा।

एफडीए स्टाफ सोमवार को भी अनुशंसित बैठक के आगे वही तनाव।

जेफरीज के विश्लेषक रोजर सोंग ने कहा कि उन्हें उम्मीद है कि नोवावैक्स गिरावट के समय में अपने अद्यतन टीके को वितरित करने में सक्षम होगा यदि एफडीए सलाहकार “मौजूदा पुस्तकालय के भीतर” एक तनाव का चयन करते हैं जिसका कंपनी मूल्यांकन कर रही है। यह संभावना नहीं है कि सलाहकार पूरी तरह से नया तनाव चुनेंगे, उन्होंने कहा।

नोवावैक्स के लिए एक और उछाल इसका उपयोग हो सकता है प्रोटीन आधारित तकनीकहेपेटाइटिस बी और दाद के खिलाफ नियमित टीकाकरण में इस्तेमाल होने वाले वायरस से लड़ने की एक दशकों पुरानी विधि।

नोवावैक्स का शॉट फाइजर और मॉडर्ना के एमआरएनए टीकों की तुलना में अलग तरह से काम करता है, लेकिन एक ही परिणाम प्राप्त करता है: अपने शरीर को कोविड से लड़ने का तरीका सिखाना।

बी. रिले सिक्योरिटीज के विश्लेषक मयंक ममतानी ने कहा कि नोवावैक्स अपने वाणिज्यिक विपणन प्रयासों के हिस्से के रूप में कंपनी के प्रोटीन-आधारित प्लेटफॉर्म के अद्वितीय लाभों का लाभ उठा सकता है।

“उनके पास एक सैद्धांतिक रूप से सम्मोहक संदेश है जो कहता है, चलो कुछ नया करने की कोशिश करते हैं,” ममतानी ने सीएनबीसी को बताया। “आइए एक नया टीका आज़माएं, जो कुछ मामलों में ठंड लगने, बुखार या अन्य दुष्प्रभावों के कारण आपको काम करने से नहीं चूकेगा।”

नोवावैक्स के टीके पर क्लीनिकल ट्रायल के आंकड़े बताते हैं कि यह है साइड इफेक्ट होने की संभावना कम फाइजर और मॉडर्ना के शॉट्स की तुलना में। डेटा यह भी इंगित करता है कि इसकी प्रभावकारिता की समान उच्च दर है – लगभग 90% – इसके mRNA प्रतिद्वंद्वियों के रूप में।

फिर भी, स्मिथ ने कहा, कंपनी को फाइजर और मॉडर्ना की “विशाल नाम-ब्रांड मान्यता” के साथ प्रतिस्पर्धा करनी होगी, जो एफडीए के बाद से यूएस कोविद वैक्सीन बाजार पर हावी है। उनके शॉट्स को मंजूरी दी 2020 के अंत में आपातकालीन उपयोग के लिए।

उन टीकों को एफडीए से पूरी मंजूरी मिल गई है, जबकि नोवावैक्स के जैब को नहीं मिली है।

अमेरिका ने फाइजर से 360 मिलियन से अधिक टीके और बूस्टर और मॉडर्ना से 230 मिलियन से अधिक प्रशासित किए हैं। रोग के नियंत्रण और रोकथाम के लिए सेंटर. गेम में नोवावैक्स के देर से प्रवेश के कारण काफी कम उठाव हुआ है: अमेरिका ने कंपनी से केवल 90,000 शॉट्स के तहत प्रशासित किया है।

स्मिथ ने कहा कि नोवावैक्स को कोविड बूस्टर शॉट्स प्राप्त करने में “रिकॉर्ड कम सार्वजनिक हित” के समय भी प्रतिस्पर्धा करनी होगी।

सीडीसी के अनुसार, केवल लगभग 17% अमेरिकी आबादी के एक हिस्से को फाइजर और मॉडर्न के द्विसंयोजक ओमिक्रॉन बूस्टर मिल गए हैं, जो सितंबर से उपलब्ध हैं।

“अभी भी कई तरह की विपरीत परिस्थितियों के खिलाफ काम कर रहे हैं [Novavax,]”स्मिथ ने कहा, लागत में कटौती के प्रयासों को जोड़ने से संभावित रूप से इस गिरावट में वाणिज्यिक कोविद वैक्सीन बाजार में प्रतिस्पर्धा करने की कंपनी की क्षमता में बाधा आ सकती है।

नोवावैक्स उसी समय खर्च को वापस खींच रहा है, जब उसे अपनी वाणिज्यिक बिक्री टीम को रैंप पर लाने की जरूरत है, जिससे समय “अधिक व्यापक संदर्भ में दुर्भाग्यपूर्ण” हो जाता है।

नोवावैक्स लागत में भारी कटौती करने के लिए काम कर रहा है, जिसमें वैश्विक कार्यबल के लगभग 25% को कम करने की योजना है। कंपनी ने अभी किया था 2,000 कर्मचारियों के तहत फरवरी के अंत तक।

दवा निर्माता अपनी सुविधाओं और बुनियादी ढांचे को भी मजबूत करेगा। उन कदमों का उद्देश्य कंपनी के 2023 अनुसंधान और विकास खर्चों के साथ-साथ बिक्री, सामान्य और प्रशासनिक लागतों को कम करना है, जो कुल मिलाकर लगभग $ 1.7 बिलियन पिछले साल।

नोवावैक्स को उम्मीद है कि लागत में कटौती की योजना इस साल इस आंकड़े को लगभग 20% से 25% तक और 2024 तक 40% से 50% तक कम कर देगी।

जेफ़रीज़ सॉन्ग ने कहा कि वह 2024 लागत में कमी के लक्ष्य पर सबसे अधिक ध्यान केंद्रित कर रहा है, लेकिन ध्यान दिया कि कंपनी को इस बात से सावधान रहने की आवश्यकता है कि वह लागत में कमी करने का कितना निर्णय लेती है।

सॉन्ग ने सीएनबीसी को बताया, “मुझे उम्मीद है कि वे थोड़ा तेज और बड़ा काट सकते हैं।” “लेकिन वे यह भी नहीं चाहते हैं कि उनकी क्षमताओं में कटौती और खतरे में पड़ने के लिए उन्हें क्या चाहिए।”

लेकिन टेलर ने इस बात पर जोर दिया कि यह योजना नोवावैक्स को उसकी सर्वोच्च प्राथमिकता पर फिर से ध्यान केंद्रित करने में मदद करेगी: आने वाले महीनों में एक अद्यतन टीका वितरित करना।

“हमें लगता है कि हम अपनी प्राथमिकताओं पर लगातार ध्यान देने के मामले में एक अच्छी जगह पर हैं और अधिक कुशल तरीके से काम कर रहे हैं ताकि मौसम के लिए हमारे टीके को उपलब्ध कराने के हमारे उद्देश्य को पूरा करने में सक्षम हो सकें,” उसने कहा सीएनबीसी।

और, उपरिव्यय से संबंधित लंबित $700 मिलियन मध्यस्थता है गवीएक गैर सरकारी वैश्विक टीका संगठन।

पिछले साल, नोवावैक्स एक कोविद शॉट खरीद समझौते को समाप्त कर दिया जिनेवा स्थित Gavi के साथ, Gavi की खरीद में विफलता का हवाला देते हुए 350 मिलियन वैक्सीन खुराक यह COVAX सुविधा की ओर से मई 2021 में खरीदने के लिए सहमत हुआ — a वैश्विक कार्यक्रम इसका उद्देश्य निम्न-आय वाले देशों में अधिक समान रूप से कोविड टीकों का वितरण करना है।

गावी के साथ समझौते के हिस्से के रूप में, नोवावैक्स ने कहा कि उसे लगभग $700 मिलियन की अप्रतिदेय अग्रिम भुगतान प्राप्त हुआ।

गावी अब उन पूर्व भुगतानों की भरपाई करने की कोशिश कर रहा है। संगठन ने रायटर में तर्क दिया साक्षात्कार पिछले साल नोवावैक्स ने समझौते का उल्लंघन किया और अनुबंधित निर्दिष्ट स्थानों से COVAX को टीके प्रदान करने में विफल रहा।

सॉन्ग ने गेवी मध्यस्थता को नोवावैक्स के आसपास सबसे बड़ी अनिश्चितता कहा। उन्होंने कहा कि कंपनी “मुसीबत में पड़ सकती है” अगर उसे इस साल गावी को पूरे 700 मिलियन डॉलर लौटाने पड़े।

लेकिन उन्होंने कहा कि इस बात की अच्छी संभावना है कि नोवावैक्स और गेवी मध्यस्थता को बीच में ही सुलझा लेंगे। सॉन्ग ने कहा कि इसमें नोवावैक्स को पूरी राशि से कम चुकाना या 2024 तक पुनर्भुगतान योजना स्थापित करना शामिल हो सकता है।

कोवेन्स स्मिथ ने कहा, “अगर एक चीज है जिसे बाजार नापसंद करता है, तो वह अनिश्चितता है।”

स्मिथ ने कहा, “हम नहीं जानते कि मध्यस्थता कैसे चल रही है या इसका समय क्या है, इसलिए मैं इसे स्टॉक के लिए एक प्रमुख ओवरहैंग के रूप में वर्गीकृत करना जारी रखता हूं।”

नोवावैक्स के टेलर ने चल रही मध्यस्थता की स्थिति पर टिप्पणी करने से इनकार कर दिया, लेकिन कहा “हम अपनी स्थिति के बारे में बहुत अच्छा महसूस करते हैं।”

“हम जल्द ही जान जाएंगे कि इसके साथ क्या होता है,” उसने कहा।